डीएनबीआईई नवंबर निवेशक सम्मेलन में पूर्व सीएमडी आर माधवन की मेजबानी के बाद निर्मल बंग इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज ने कहा कि हिंदुस्तान एयरोनॉटिक्स लिमिटेड एक 'खरीदने योग्य' शेयर है, जिसमें 22 प्रतिशत की तेजी की संभावना है। निर्मल बंग ने कहा कि F404 GE इंजन के उत्पादन में देरी का मतलब है कि तेजस मार्क 1 की डिलीवरी वित्त वर्ष 26 तक नहीं की जा सकती। वित्त वर्ष 25 में HAL की कुल ऑर्डरबुक में LCA मार्क 1 का हिस्सा 7 प्रतिशत है, जो कि कंपनी ने कहा कि इसकी राजस्व अपेक्षाओं में परिलक्षित नहीं होता है। घरेलू ब्रोकरेज कंपनी वित्त वर्ष 25 के अनुमानों में विकासात्मक ऑर्डर, मरम्मत और ओवरहाल, स्पेयर पार्ट्स, 15 Rd 33 इंजन और ALH से होने वाले राजस्व को शामिल कर रही है।
यह भी पढ़ें : ओएनजीसी के प्रतिष्ठित निदेशक संजय भट्ट ने दी सेवा निवृत्तिइसमें कहा गया है, "एफ404 इंजन की डिलीवरी, जो पहले सितंबर और नवंबर के बीच होने की उम्मीद थी, मार्च तक टाल दी गई है, तथा उत्पादन अनुमान 16 से घटकर सालाना 3-4 इकाई रह गया है। आपूर्ति श्रृंखला की चुनौतियां, मुख्य रूप से विशेष विदेशी आपूर्तिकर्ताओं पर निर्भरता के कारण, महत्वपूर्ण अड़चनें पैदा कर रही हैं।" वैकल्पिक आपूर्तिकर्ताओं या स्वदेशी विकल्पों की खोज करके इन मुद्दों को हल करने में 2-3 साल लग सकते हैं।
निर्मल बंग ने कहा कि जोखिमों को कम करने के लिए, एचएएल यूरोप में सफ्रान जैसे अन्य इंजन आपूर्तिकर्ताओं के साथ समझौते कर रहा है और स्थानीय उत्पादन की संभावनाओं की खोज कर रहा है। निर्मल बंग ने कहा कि एलसीए मार्क 1 और मार्क 2 विमान कार्यक्रमों में साझा सुविधाओं के कारण देरी हो रही है। बाधाएं उत्पन्न हो रही हैं, जिससे भविष्य की समय-सीमाओं को पूरा करने के लिए मार्क 1 की समयबद्ध प्रगति आवश्यक हो गई है। इसके अतिरिक्त, हेलीकॉप्टरों में मिश्रित सामग्रियों का उपयोग, जो रडार क्षमताओं को बढ़ाता है, के लिए कड़े उत्पादन नियंत्रण की आवश्यकता होती है। इसमें कहा गया है, "धातुओं के विपरीत, मिश्रित सामग्रियों का उत्पादन के बाद निरीक्षण नहीं किया जा सकता है, जिससे गुणवत्ता और विश्वसनीयता सुनिश्चित करने के लिए उच्च विनिर्माण मानकों की आवश्यकता होती है।"
यह भी पढ़ें : IRFC ने 7.15% ब्याज दर पर 10 साल की बांड्स के जरिए 2,840 करोड़ रुपये जुटाएनिर्मल बंग ने कहा कि उसने एचएएल के लिए अपने अनुमानों में मामूली संशोधन किया है। वित्त वर्ष 2025-2027 के दौरान, उसने अनुमान लगाया कि एचएएल के लिए राजस्व, एबिटा और पीएटी क्रमशः 15.6 प्रतिशत, 26.5 प्रतिशत और 11.5 प्रतिशत की सीएजीआर से बढ़ेगा, जो एमआरओ अनुबंधों के मजबूत निष्पादन, स्थिर ऑर्डर प्रवाह और कम निष्पादन समयसीमा से प्रेरित है। इसने 5,509 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ एचएएल पर अपनी 'खरीदें' रेटिंग बनाए रखी, स्टॉक का मूल्यांकन दिसंबर 2026 ईपीएस के 24 गुना पर किया, जो एक मजबूत ऑर्डर बुक द्वारा समर्थित है और 21.9 प्रतिशत की अपसाइड क्षमता दर्शाता है।
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